Производные инструменты позволяют управлять ценовым риском, но сами создают финансовые обязательства. Ошибка в размере позиции, сроке или способе исполнения может оказаться дороже ошибки в прогнозе цены. Перед сделкой полезно пройти небольшой контрольный список.
Понимаю ли я условия?
- Могу ли я назвать базовый актив, размер одного контракта и срок его действия?
- Знаю ли я стоимость шага, порядок расчётов и способ исполнения?
- Понимаю ли я, что будет с позицией при окончании срока обращения?
Понимаю ли я денежный риск?
- Посчитал ли я возможный результат всей позиции, а не только одного контракта?
- Учёл ли комиссии, гарантийное обеспечение и возможное требование дополнительных денег?
- Знаю ли я условия принудительного закрытия позиции брокером?
Понимаю ли я цель?
Для защиты уже имеющегося риска и для спекуляции нужны разные расчёты. Опишите цель сделки одной фразой и отдельно запишите условие, при котором первоначальная идея перестанет работать. Не используйте инструмент, механизм которого вы пока не можете объяснить своими словами.
Для неквалифицированных инвесторов операции со сложными инструментами могут требовать тестирования у брокера. Прохождение теста не устраняет рыночный риск и не заменяет понимание спецификации.
Что делать, если ответа нет
Если хотя бы один существенный пункт списка пока непонятен, не подменяйте его интуицией. Найдите спецификацию и тарифы, уточните правила у брокера, пересчитайте результат для всей позиции. Только после этого можно осмысленно сравнивать инструмент с альтернативами. Запомнить название стратегии недостаточно: важны реальные денежные обязательства в плохом сценарии.
Отдельно оцените риск технических и поведенческих ошибок. Неверная серия, лишний контракт, непроверенный тип заявки или решение «пересидеть» убыток могут изменить первоначальный замысел. Простой письменный план с размером позиции и условием выхода помогает заметить это раньше, но не защищает от скачков цены или отсутствия ликвидности.
О тестировании: Банк России. Условия контракта: Московская биржа.
